저PER+저PBR 합성전략은 데이비드 드레먼의 역발상 투자 전략을 기초로 합니다. 데이비드 드레먼은 40억 달러를 운용하는 밸류 매니지먼트의 대표로 그의 저서 '역발상 투자'를 통해 미국 주식시장 시뮬레이션 결과 1970~1996까지 27년간 저PER 투자전략은 연평균 19%, 저PBR 투자전략은 18.8%를 올렸습니다. 이는 1970년에 저PER 투자전략에 따라 매매했다면 27년이 지난 후 1억원은 32억원이 됐다는 의미입니다.
◆ 종목선정 기준은?
PER과 PBR을 중점적으로 고려해 저평가된 기업을 선별합니다.
◆ 과거 수익률은?
저PER+저PBR 합성 투자전략에 따라 국내 주식에 투자했다면 지난 6년간 수익률은 연평균 62.4%, 누적 수익률 1731%로 나타났습니다. 이는 2006년 1월~ 2011년 12월까지 5년간 합성 투자전략에 따라 매매했을 경우 수익률을 시뮬레이션한 결과입니다. 같은 기간 코스피 지수는 연평균 4.7%, 코스닥 지수는 -5.7%의 수익률을 기록했습니다. 코스피 지수를 57.7%p, 코스닥 지수를 68.1%p 각각 초과해, 합성 투자전략이 국내에도 잘 적용된다는 것을 보여줍니다.
매월 포트에 편입된 20개 종목 가운데 평균 2.2개가 월간 수익률 20% 이상을 기록했습니다. 반면 20% 이상 하락한 종목은 0.4개에 그쳐, 시장을 크게 초과하는 성과를 내는 데 결정적인 원인이 됐습니다.
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이전 백테스팅 자료는 따로 없습니다. 다만, 2000년~2006년 사이 국내 주식시장이 강세였음을 미뤄볼 때, 이기간을 포함시켜 테스트하면 합성전략 수익률도 더욱 높았을 가능성이 큽니다.
현재 합성전략은 테스팅 6년, 실제 운영 4년 등 10년간의 수익률 자료가 쌓인 상태입니다. 아래 게시글에서 월별 수익률을 확인하실 수 있습니다.
감사합니다.
https://www.itooza.com/quant/quant_view.html?no=2012060413106141950&ss=07&sv=06&qSearch=&qText=&qSort=&qSortMypf=
우선 서비스 이용 중에 고민이 생기신 것 같아 죄송한 말씀을 드립니다.
사용하시는 전략이나 규모, 퀀트전략 운용 상의 문의사항 등을 유선상으로 연락드려서 회원님 상황에 맞는 답변을 드리도록 하겠습니다.
최근 2년은 퀀트 공식펀드도 전략별로 수익률 편차가 큽니다. 턴이나 MRI 전략은 코스닥을 앞섰던 반면, 다른 3개 전략은 그렇지 못했습니다. 특히 마법공식 전략은 부진했습니다.
결국 수익률을 맞춰갈 꺼라 보고 있지만, 과정에서 느끼는 운용상의 개선점도 있습니다. 얼마전 도입한 현금비중 조절 및 마법공식 로직 강화도 개선사항 중 일부입니다.
회원들께서 바라시는 점을 늘 고민하도록 관리하겠습니다.
감사합니다.
계량투자를 좀 공부해보니 HTS에서 제공하는 종목검색 기능만 이용해도 충분히 다양한 팩터 기반의 퀀트 종목을 발굴하고 리밸런싱 기간도 슬리피지나 세금 등 고려해서 전략별로 다르게 운용할 수가 있던데,
아이투자에서 제시하는 방식이 개인이 직접 종목 픽킹 및 리밸런싱 스타일을 정해서 하는 것보다 우수한 점이 무엇인지 알 수 있을까요?
개인적으로는 밸류, 퀄러티 5개 팩터와 듀얼모멘텀을 이용해서 스스로 퀀트를 운영하고 있는데,
MDD 등도 훨씬 안정되고 수익도 좋거든요.
혹시 증권사에서 제공하는 정보보다 아이투자가 제공하는 것보다 어떤 점에서 장점이 있는지 알려주시면 감사하겠습니다.
요즘은 퀀트킹, Fn가이드 등의 무료서비스 만으로도 충분히 퀀트를 굴릴 수가 있더라구요.
혹시나 제가 놓치고 있는 아이투자의 차별화된 노하우가 있는지 궁금하여 여쭤봅니다.
자산과 투자금이 늘어나니 혼자 종목을 선택하는 것보다 아이투자 도움을 받아볼까하는 생각도 하고 있거든요.
우선 퀀트를 이용하셨다니 반갑습니다.
아이투자 퀀트클럽 서비스는 2012년 6월 시작해 만 5년이 됐습니다. 백테스팅 기간이 아닌, 실제 서비스 기간으론 국내 최장수 서비스일꺼라 봅니다.
그래서 장기적으로 검증된 수익률이란 측면이 우선 다른 점입니다.
이 밖에 로직 측면에서 현금비중 조절, 단순 지표에 의한 스크리닝에 '알파'가 추가된 점 등이 저희 노하우로 5년간 쌓여왔습니다. 덕분에 예전보다 좀더 변동이 적고 안정적인 운영이 가능해졌구요.
회원님께선 이미 스스로 퀀트방식의 투자를 운영하고 계시고, 수익도 잘 내고 계시기 때문에 말씀하신 것처럼 자산과 투자금의 분산 차원에서 저희 서비스를 이용해보실 수 있을 듯 합니다.
마침, 퀀트클럽은 5주년 이벤트를 통해 평소 가격의 50% 할인한 특가를 제공 중입니다. 한 달에 9만9000원, 3년 결제시 월 7만원 정도의 비용입니다. 투자자금 대비 비용 부담을 고려하셔서 결정하시면 좋겠습니다^^
궁금하신 점은 언제든 문의주세요.
02-723-9093
앞으로도 늘 성공투자 되시길 바랍니다.
감사합니다.
예) 1. 1000만원으로 1월1일 시작시 다음 매수일은 2월1일 맞죠?
2. 2월1일 포트에 1월1일 매수했던 종목이 그대로 있으면 놔두고 빠진 종목이 있으면
빠진거 매도 하고 새로운 종목 매수하면 되는거죠?
3. 2월1일 매수하려는데 수익이 나서 1100만원이 되었다면 그 100만원 갖고 재투자 하는걸로
알고 있는데요. 그렇다면 새로운 종목을 5% 비중으로 마추고 나머지 종목들도...
(예 - 1번~20번 종목이 있다고 가정.)
1번~19번 종목은 그대로 있고 2월1일 매수시점에 20번 종목만 교체됨.
그렇다면 20번 종목을 5% 비중으로 마추고 1번~19번 종목도 100만원 수익난걸로
19종목 모두 조금씩 재매수하는거 맞나요????
4. 한달에 한번씩 매수할때 수익이 나던 손실이 나던 20위권 순위에서 밀려나면 그 종목은
그냥 매도해 버리는건가요??
질문에 대한 답변 주시면 감사하겠습니다.
평소 데이비드 드레먼에 대해서 좋하하고 있던 사람이라 이 전략이 마음에 드네요.
2월 1일 매수시점에 계좌금액이 900만원이라면 그냥 20번 종목 매도하고 생긴 나머지
돈으로 교체종목만 매수하는 건가요??
5개 질문에 대한 답변드립니다.
1. 현재 매수일은 정확히 4주 간격으로 돌아갑니다. 그래서 1월 1일에 시작하시면, 다음 매수일은 1월 29일입니다^^
퀀트클럽 전략을 제공할 때 다음 매매일을 표시해드립니다. 일일히 계산하실 필요없습니다~
2. 네, 정확히 말씀하신 그대로입니다. 보유종목은 놔두고, 교체종목 매도한 금액으로 신규종목을 고르게 나눠 삽니다.
3. 따로 일일히 비중을 맞추지 않습니다. 위 2번 방법에 맞춰 매매합니다. 즉, 수익이 나면 나는대로 보유종목은 보유합니다. 매도종목을 매도한 금액 총액을 1/n 로 나눠 매수종목을 각각 삽니다. 5% 비중을 맞추는 건 처음 시작할 때만 그렇고, 그 이후는 종목별 비중이 5%를 기준으로 조금씩 다릅니다.
4. 네 맞습니다. 매수/매도 조건은 '순위권 포함 여부'가 결정합니다. 그 종목이 수익 중이거나 손실 중인건 고려대상은 아닙니다.
다만, 순위를 산정할 때 주가가 오르면 자연스레 순위가 낮아지거나, 주가가 내리면 순위가 높아질 수 있습니다(다른 조건이 동일하다면). 그래서 주로 오를 때 팔고, 내리면 사는 경우가 많습니다 ^^
5. 손실이 난 경우도 마찬가지입니다. 수익/손실에 관계없이 매도종목을 매도하고, 그 금액(총액)을 1/n 로 나눠 매수종목을 각각 사면 매매가 끝납니다!
GS클럽 게시판에도 질문을 남겨주셨는데, 퀀트방식 투자에 관심이 크신 것 같아 반갑습니다. 월요일에 전화드려서 가장 적합한 방식의 전략을 상담드리겠습니다.
즐거운 주말 보내세요.
감사합니다.